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全球娛樂行業與流媒體服務領軍者華特-公司(DIS.US)正在改變一些頻道，但股東們近期正在觀看同一節目——那就是 Hulu Live TV與Fubo合並，將這兩家公司的線上直播電視業務全麵整合。這家娛樂行業領軍者公布最新計劃，將其陷入困境的Hulu Live TV捆綁式注入競爭對手之一的市值接近20億美元流媒體公司FuboTV(FUBO.US)，盡管這筆交易有助於為成立一家獨立的體育直播套餐合資企業掃清道路，但美國快速衰退的廣播電視問題仍然存在，並且難以阻止廣播電視最終沒落的命運。

在美東時間1月6日，迪士尼宣布，將旗下的直播電視業務Hulu + Live TV與長期競爭對手之一的流媒體服務提供商FuboTV合並，並持有合並後公司高達70%的股份。合並後的公司將繼續在紐約證券交易所上市交易。

作為本次大規模交易的一部分，迪士尼已承諾向FuboTV提供1.45億美元的貸款。此外，與該協議宣布的幾乎同一時間，FuboTV叫停與迪士尼、福克斯和兄弟探索公司成立的合資企業Venu Sports相關的訴訟。Venu的所有者將向Fubo支付2.2億美元現金。從而為他們即將推出的體育流媒體平台掃除障礙。

即將推出的流媒體平台Venu Sports是迪士尼、福克斯公司和華納兄弟探索頻道合資所開發，該平台計劃提供包括NFL和NBA在內的多個主要聯盟的現場體育賽事。它還將包括迪士尼的ESPN和華納兄弟探索頻道的TNT網絡的內容。FuboTV去年就Venu Sports起訴迪士尼、福克斯公司和華納兄弟探索頻道，聲稱擬議的體育流媒體合資企業將是反競爭。

FuboTV是一家虛擬的多頻道視頻節目分銷商，這意味著它通過互聯網提供直播電視頻道，而不是通過有線、衛星或光纖。Hulu的直播電視服務是有線電視的替代品，用戶可以從大約100個直播電視頻道觀看直播，包括體育、新聞和節目。

FuboTV確實為迪士尼首席執行官鮑勃ⷤ𜊦 𜧈𞦏供了一些微薄的幫助。它擁有160萬客戶，如果再加上Hulu Live的460萬客戶，合並後的直播電視服務公司將更接近(CMCSA.US)等老牌電視媒體公司的視頻訂閱用戶基礎。迪士尼將擁有擴大後企業的70%股份，但在一些分析師看來迪士尼不過是在堅持剝離一項被認為無法盈利的業務。至少，這應該有助於伊格爾領導的迪士尼管理層實現明年流媒體業務的“直接麵向消費者部門”至少10%的營業利潤率的目標。

盡管有望實現每年1.2億美元的協同效應，並在2028年前實現至少75億美元的營收規模，但這兩家陷入困境的直播電視服務公司能否通過合並變得更強大，或者至少擺脫經營困境，這一點尚無定論。

即使在交易完成後，FuboTV仍將遠遠落後於YouTube和Sling，這兩家公司分別隸屬於網絡搜索巨頭Alphabet以及知名衛星運營商Dish Network。合並後的直播電視服務公司的商業模式也顯得不切實際，客戶支付的費用越多，節目製作成本就越高。去年第三季度，FuboTV與訂閱用戶相關的所有費用、廣播電視傳輸費用以及銷售和營銷費用吞噬了其近4億美元的全部營收規模。

與此同時，市值高達2000億美元娛樂與流媒體巨頭的迪士尼正試圖與華納兄弟探索公司(WBD.US)以及福克斯(FOXA.US)合作，推出另一項流媒體服務。這項即將新推出的Venu Sports旨在提供來自這三家媒體巨頭的直播節目。去年，Fubo對該合資企業提起訴訟，但在與Hulu交易達成有關現金和解提議後，Fubo撤訴。

鮑勃ⷤ𜊦 𜧈𞩠˜導的迪士尼管理層計劃在今年晚些時候推出完全麵向消費者的ESPN體育直播訂閱服務，這意味著迪士尼將管理或監督三項完全不同的體育相關線上媒體訂閱服務。

除了這種令人困惑且冗餘的業務安排外，伊格爾以及迪士尼還麵臨著一個更大的問題，即如何處理線性的有線網絡ABC及其穩定的有線電視頻道網絡，比如FXX。去年，該業務部門的營業利潤下降了16%。華納兄弟探索和康卡斯特都在準備剝離其傳統的有線電視業務以及大幅縮減直播電視業務的占比。然而，與FuboTV的這項交易似乎“反潮流”，並且讓迪士尼的實際直播電視業務情況變得令人沮喪且本已衰敗的廣播電視前景更加模糊不清，迪士尼也許不應該將業務焦點放在這項注定將淡出公眾視野的業務。